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2019年中级会计师考试财务管理重点整理:第四章第二节

    2018-11-03  【

  第二节 债务筹资

  一、银行借款

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  银行借款是企业向银行或非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。包括长期借款和短期借款。

  优点:筹资速度快;资本成本较低;筹资弹性较大。

  缺点:限制条款多;筹资数额有限。

  二、发行公司债券

  依照法定程序发行的、约定在一定期间还本付息的有价证券。代表债券持有人与发行人之间的债权债务关系。

  优点:一次筹资数额大;筹集资金的使用限制条件少;提高公司的社会声誉。

  缺点:资本成本负担较高。

  三、融资租赁

  租赁是通过签订资产出让合同方式,使用资产一方(即承租方)通过支付租金,向出让资产一方(即出租方)取得资产使用权的一种交易行为。承租方通过得到所需资产的使用权,完成筹集资金的行为。

  租赁分为经营租赁和融资租赁。区别如下表所示。

分类

特点

经营租赁

出租的设备由租赁公司根据市场需要选定

租赁期短于资产的有效使用期

租赁设备的维修保养由租赁公司负责

租赁期满或合同中止,租赁设备由租赁公司收回

融资租赁

出租设备根据承租企业的要求购买

租赁期接近于资产有效使用期

承租企业负责维修保养

租赁期满,选择退租、续租和企业留购

  融资租赁筹资的优点:无需大量资金就能迅速获得资产;财务风险小,财务优势明显;筹资限制条件少;能够延长资金融通的期限。

  融资租赁筹资的缺点:资本成本负担较高。

  四、债务筹资的优缺点

 

内容

阐释

优点

筹资速度快

不需要严格的审批手续和证券发行程序,如银行借款和融资租赁等,即可获得资金。

筹资弹性大

可以根据企业经营情况和财务状况,灵活商定债务条件,控制筹资数量,安排资金取得时间。

资本成本负担轻

筹资费用低,利息和租金等用资费用比股权资本低,利息等资成本可以在税前支付。

可以利用财务杠杆

债权人只能获得固定利息和租金,不参与公司剩余收益分配。当资本报酬率高于债务利率时,会增加每股收益。

稳定公司控制权

债务筹资不会改变和分散股东控制权。

缺点

不能形成稳定的资本基础

债务有固定的还本付息的时间。

财务风险大

有固定的到期日和固定的利息负担。抵押和质押取得的债务,资本使用上可能会有特别限制。

筹资数额有限

除发行债券外,一般很难筹集大笔资金,无法满足公司大规模筹集资金的需要。

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责编:liumin2017

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