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2019年中级会计师考试财务管理重点整理:第四章第四节

  第四节 资金需要量预测

  筹资数量预测的基本目的是保证筹集的资金既能满足生产经营的需要,又不会产生资金多余而闲置。

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  一、销售百分比法

  销售百分比法,是根据销售增长与资产增长之间的关系,预测未来资金需要量的方法。

  (一)假设前提

  某些资产、某些负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

  【提示】经营性资产(亦称为敏感资产)项目包括现金、应收账款、存货等项目;而经营性负债(亦称为敏感负债)项目包括应付票据、应付账款等项目,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

  (二)外部融资需求量的计算公式

  外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益

  (1)增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的增加数

  或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的增加数

  (2)增加的经营负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比

  或=基期敏感负债×预计销售收入增长率

  (3)增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率

  【例题】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债及相关信息如下表所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元,销售净利率为10%,利润留存率40%。20×3年销售额预计增长20%,公司有足够的生产能力,无需追加固定资产投资。

  要求:

  (1)确定企业增加的资金需要量;

  (2)确定企业外部融资需求量。

  光华公司资产负债及相关信息表(20×2年12月31日) 单位:万元

>

资产

余额

与销售关系%

负债与权益

余额

与销售关系%

现金

500

5

短期借款

2500

N

应收账款

1500

15

应付账款

1500

15

存货

3000

30

公司债券

1000

N

固定资产

3000

N

实收资本

2000

N

 

 

 

留存收益

1000

N

合计

8000

50

合计

8000

15

  『正确答案』

  (1)增加资金需要量=增加资产-增加的经营负债

  增加资产=10000×20%×50%=1000(万元)

  或=5000×20%=1000(万元)

  增加经营负债=10000×20%×15%=300(万元)

  或=1500×20%=300(万元)

  增加资金需要量=1000-300=700(万元)

  (2)外部融资需要量

  700-10000×(1+20%)×10%×40%=220(万元)

  二、资金习性预测法

  资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

  (一)按资金习性对资金的分类

  资金习性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。

  1.不变资金:为维持营业而占用的最低数额的现金,原材料的保险储备,必要的成品储备,厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

  2.变动资金:直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金;在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

  3.半变动资金:可以采用一定的方法将其分解。如一些辅助材料上占用的资金。

  (二)总资金直线方程

  Y=a+bX

  (三)估计参数a和b的方法

  1.回归直线分析法

  【例题】某企业历年产销量和资金变化情况如表所示。20×7年预计销售量为1500万件,需要预计20×7年的资金需要量。

>

年度

产销量(X:万件)

资金占用(Y:万元)

20×1

1200

1000

20×2

1100

950

20×3

1000

900

20×4

1200

1000

20×5

1300

1050

20×6

1400

1100

  整理上表数据

  可得方程:Y=a+bX=400+0.5×1500=1150(万元)。

  2.高低点法

  选择业务量最高最低的两点资料:

 

  【例题】某企业历年现金占用与销售额之间的关系如表所示,需要根据两者的关系,来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

  现金与销售额变化表 单位:元

年度

销售收入(X)

现金占用(Y:)

20×1

2000000

110000

20×2

2400000

130000

20×3

2600000

140000

20×4

2800000

150000

20×5

3000000

160000

  【要求】采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

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  存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分,然后汇总列于下表。假设20×6年预计销售额为3500000元,预测资金需要量。

  资金需要量预测表(分项预测)

 

年度不变资金(a)

每1元收入所需变动资金(b)

现金

10000

0.05

应收账款

60000

0.14

存货

100000

0.22

小计

170000

0.41

减:应付账款及应付费用

80000

0.11

净资金占用

90000

0.30

厂房设备

510000

0

所需资金合计

600000

0.30

  Y=600000+0.3X=600000+0.3×3500000=1650000(元)

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